|
|
|
NIEUWSSELECTIE
|
Uit balans
NIET DAT VOORHEEN een bewust Amerikaans altruïsme in het spel is geweest: niemand heeft de Amerikaanse man-in-de-straat gevraagd om zijn spaargeld op te maken. Het is de enorme koersstijging op Wall Street die de papieren rijkdom van de consument zodanig heeft opgeschroefd dat een bestedingsgolf onontkoombaar was. Ook de stijging van de dollar is geen bewust beleid geweest, en komt de VS anderszins zelfs goed uit. Met een economie die opereert op de grens van haar capaciteit is een harde munt een voorwaarde om via lage invoerprijzen de inflatie onder controle te houden. Dat wil niet zeggen dat er vanaf nu ook geen internationaal gecoördineerd beleid nodig is om de wereldeconomie weer in evenwicht te brengen. Hoewel de koersdaling van de dollar tegenover de yen en de euro deze week geen voorbode hoeft te zijn van verdere dollarzwakte, is het een kwestie van tijd voordat beleggers zich richten op het probleem van de Amerikaanse betalingsbalans. Het besef dat de financiering daarvan moeite zal kosten, zal leiden tot waardevermindering van de dollar. Dat kan op twee manieren: ordelijk of schoksgewijs. Bij een dollarschok stort het bouwwerk dat de wereld redde van de Azië-crisis snel in door een combinatie van angst voor oplevende inflatie in de VS, navenante schokken op de financiële markten en, via vermindering van vertrouwen, vrees voor een vermindering van de groei van de wereldeconomie. Om die schokken te voorkomen is een geleidelijk en ordelijk herstel van het evenwicht in de wereldeconomie noodzakelijk.
|
NRC Webpagina's
22 JULI 1999
|
Bovenkant pagina |