NIEUWSSELECTIE  
  KORTE BERICHTEN  
  RADIO & TELEVISIE  
  MEDIA  

EEN NIEUWE FINANCIËELE machine is in Nederland ontstaan met de overname - die verdergaande samenwerking wordt genoemd - van de Robeco Groep door de Rabobank. Na de fusie van ABN en Amro en na de bundeling van de NMB, de Postbank en Nationale Nederlanden tot de ING is nu het derde conglomeraat gevormd dat verzekeren, bankieren en beleggen onder één dak combineert.

Voor een deel is de Rabo-Robeco Combinatie een inhaalslag om de achterstand op internationaal gebied weg te werken ten opzichte van de twee Nederlandse concurrenten. ABN Amro beschikt over een omvangrijk kantorennetwerk in het midden-westen van de Verenigde Staten en over een Londense effectenmakelaar, ING heeft zichzelf vorig jaar met Barings op de internationale markt ingekocht. Rabo heeft aan Robeco een oorlogskas van een miljard gulden beschikbaar gesteld om in het buitenland te gaan winkelen.

De bank met zijn wortels in de agrarische sector en het beleggingsfonds, dat zijn oorsprong in het Rotterdamse havenkapitaal heeft, plaatsen zich voor de slag om de groeimarkt van het spaargeld. Nu de sociale zekerheid overal in Europa gedeeltelijk teruggegeven wordt aan particulieren, spelen levensverzekeringen, spaarregelingen, vermogensbeheer, pensioenvoorzieningen en beleggingen een steeds grotere rol in het financiële patroon van huishoudens.

De kapitaalmarkt, dat ongrijpbare netwerk van transacties die besparingen en investeringen met elkaar in verbinding brengen, zijn van immens belang. Alleen gezonde, goed gekapitaliseerde instellingen kunnen zich hier handhaven, kostenvoordelen behalen met schaalvergroting, hun marktpositie versterken en met gunstigste condities cliënten aantrekken.

DE CONCURRENTIE WORDT internationaal op het allerscherpst van de snede gestreden. Dat heeft onlangs bijvoorbeeld de ING Groep gemerkt, die in korte tijd hele teams beleggingsspecialisten van ING Barings, de trotse aanwinst van ING na het spectaculaire bankroet van Barings vorig jaar, heeft zien weglopen naar concurrent Deutsche Morgan Grenfell, de Londense investeringsbank van Deutsche Bank. Eén van de redenen voor de ontrouw zou zijn dat de Nederlandse bank onvoldoende bonussen zou betalen om medewerkers vast te houden. Tekenend is in ieder geval de concurrentie, de hebzucht en de afwezigheid van loyaliteit.

De tegenvallende beleggingsresultaten van de Robeco Groep in de achterliggende periode of de pijnlijke koersval die het onroerend-goedfonds Rodamco enkele jaren geleden doormaakte, kunnen in een geliberaliseerde, open Europese kapitaalmarkt gemakkelijk leiden tot weglopende klanten die hun geluk bij succesvollere beleggingsfondsen elders in Europa zoeken. Bundeling van krachten alléén is niet voldoende om goede beleggingsresultaten te bieden _ daarvoor is allereerst de strategie verantwoordelijk _ maar kan hiertoe wel bijdragen. Deskundigheid en een geoliede beleggingsmachine kosten veel geld. De Rabo miste de expertise op het gebied van vermogensbeheer en Robeco het kapitaal om te expanderen. De verwachting is dat ze samen sterker staan.

DE RABO-ROBECO GROEP zal ruim eenderde van de Nederlandse markt voor besparingen beheren. Dit is een waardevolle gesprekspartner voor minister Wijers (Economische Zaken) die institutionele beleggers nauwer wil betrekken bij risicodragende investeringen in de economische infrastructuur. Voor grote marktpartijen is de bundeling van krachten ongetwijfeld positief. Ook voor de positionering van Nederland als thuismarkt van kapitaalkrachtige financiële instellingen binnen de geliberaliseerde Europese Unie is het samengaan van belang.

De vraag is of de kleine particuliere beleggers, de houders van spaarrekeningen of van een pakketje aandelen voor de oude dag, profijt van de overname zullen hebben. Wellicht gaan de beheerskosten iets omlaag, maar daar staat tegenover dat de keuzevrijheid voor de consument vermindert en dat de mogelijkheden voor afweging van de betrouwbaarheid en degelijkheid van de financiële conglomeraten nog verder afneemt. Want noch de overheid noch de particuliere cliënt is bereid of in staat de macht van grote, intransparante financiële instellingen te beheersen. Alleen de grilligheid van internationale markten zorgt voor de onmisbare controle.